Pendapatan Suku Kedua Nvidia Mengatasi Jangkaan Tetapi Pelabur Kekal Berhati-hati Ketika Hasil Singapura Melonjak ke Paras Tertinggi

Gergasi cip kecerdasan buatan Nvidia terus menunjukkan prestasi kewangan yang luar biasa, namun sentimen pasaran mendedahkan penelitian pelabur yang semakin meningkat terhadap kemampanan ledakan AI. Walaupun menyampaikan satu lagi suku dengan keputusan yang mengagumkan, prestasi saham syarikat itu mencerminkan jangkaan yang tinggi dan kebimbangan yang muncul mengenai trajektori pertumbuhan masa depan dalam landskap geopolitik yang semakin kompleks.

Prestasi Kewangan Kukuh Memenuhi Jangkaan Tinggi

Nvidia melaporkan hasil suku kedua sebanyak dolar Amerika Syarikat 46.74 bilion, mewakili peningkatan tahun ke tahun yang ketara sebanyak 56% yang mudah mengatasi ramalan Wall Street. Syarikat itu mencapai pendapatan sesaham sebanyak dolar Amerika Syarikat 1.08, manakala margin kasar melonjak kepada 72.4% yang mengagumkan, naik daripada 61% pada suku sebelumnya. Metrik ini biasanya akan menandakan prestasi luar biasa bagi kebanyakan syarikat teknologi, namun saham Nvidia menurun lebih daripada 3% dalam dagangan selepas waktu kerana keputusan tersebut tidak mencapai unjuran penganalisis yang paling optimis.

Reaksi paradoks pasaran menyerlahkan bagaimana keputusan suku tahunan Nvidia telah menjadi barometer kritikal untuk keseluruhan sektor AI. Walaupun perniagaan teras syarikat terus mengalami pertumbuhan yang mantap, pelabur memberi tumpuan kepada kesilapan kecil dalam anggaran hasil pusat data, menunjukkan piawaian yang semakin menuntut yang dikenakan terhadap prestasi pembuat cip tersebut.

Sorotan Kewangan Nvidia Q2 2025

Singapura Muncul sebagai Kuasa Hasil yang Tidak Dijangka

Perkembangan yang amat ketara dalam laporan pendapatan terkini Nvidia ialah pendedahan bahawa Singapura telah menjadi sumber hasil kedua terbesar syarikat, menjana kira-kira dolar Amerika Syarikat 10 bilion dalam hasil suku tahunan. Angka ini meletakkan Singapura mendahului hab teknologi tradisional seperti Taiwan dan China, menyumbang kira-kira 22% daripada jumlah hasil suku tahunan berdasarkan lokasi pengebilan pelanggan.

Walau bagaimanapun, lonjakan dramatik dalam hasil berasaskan Singapura ini memerlukan tafsiran yang teliti. Menurut pemfailan 10-Q Nvidia, Singapura terutamanya berfungsi sebagai hab transshipment dan bukannya mewakili penggunaan pengguna akhir sebenar di rantau ini. Syarikat menggunakan Singapura untuk tujuan invois berpusat, dengan produk biasanya dihantar ke destinasi akhir mereka di tempat lain. Pengaturan ini mencerminkan strategi korporat biasa yang melibatkan kecekapan cukai, pengoptimuman logistik, dan pertimbangan kawal selia.

Hasil Mengikut Wilayah Geografi (Q2 2025)

Pertumbuhan hasil cip semikonduktor Nvidia menyerlahkan peranan penting Singapore dalam laporan pendapatannya

Menangani Kebimbangan Mengenai Lencongan Cip AI

Angka hasil Singapura yang besar pada mulanya menimbulkan persoalan mengenai potensi lencongan cip AI, terutamanya memandangkan sekatan perdagangan yang berterusan dengan China. Nvidia menangani kebimbangan ini secara langsung dalam pendedahan kewangannya, menyatakan bahawa lebih 99% hasil pengkomputeran pusat data terkawal yang dibilkan ke Singapura berasal daripada pesanan yang dibuat oleh pelanggan berasaskan Amerika Syarikat semasa suku kedua. Penjelasan ini secara berkesan menghilangkan spekulasi mengenai pengalihan cip tanpa kebenaran ke pasaran terhad.

Aliran hasil Singapura merangkumi pelbagai segmen perniagaan di luar produk AI dan pusat data, termasuk perkakasan permainan daripada pelbagai rakan kongsi papan tambahan dengan kemudahan pembuatan di rantau ini. Syarikat seperti ZOTAC, Manli, dan Inno3D mengekalkan operasi pengeluaran khusus di Singapura, menyumbang kepada asas hasil yang pelbagai.

Cabaran Pasaran China Terus Memberi Kesan kepada Pertumbuhan

Ketegangan geopolitik terus mewujudkan halangan yang ketara untuk rancangan pengembangan Nvidia, terutamanya berkaitan pasaran China. Syarikat merekodkan tiada jualan cip H20 ke China semasa suku tersebut disebabkan ketidakpastian kawal selia yang berterusan, walaupun beberapa pelanggan menerima lesen eksport dalam minggu-minggu kebelakangan ini. Situasi ini berpunca daripada kawalan eksport Amerika Syarikat yang kompleks yang telah meninggalkan Nvidia dalam limbo kawal selia selama beberapa bulan.

Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang menyifatkan China sebagai peluang pasaran bernilai dolar Amerika Syarikat 50 bilion tahun ini sahaja, menekankan potensi hasil yang besar yang dipertaruhkan. Nvidia menganggarkan ia berpotensi menghantar cip H20 bernilai antara dolar Amerika Syarikat 2 bilion hingga 5 bilion pada suku seterusnya jika sekatan kawal selia berkurangan, walaupun tiada daripada hasil unjuran ini dimasukkan ke dalam ramalan semasa. Syarikat menghadapi tekanan tambahan daripada pesaing domestik China yang semakin meningkat seperti Huawei dan Cambricon, yang mendapat manfaat daripada sokongan kerajaan tempatan dan sedang membuat kemajuan teknologi.

Impak Pasaran China

• Jualan H20 Suku Tahun Semasa: USD 0 (sekatan kawal selia)
• Potensi Suku Tahun Akan Datang: USD 2-5 bilion jika sekatan dilonggarkan
• Jumlah Saiz Pasaran: USD 50 bilion setiap tahun (menurut CEO Huang)
• Pesaing Utama: Huawei , Cambricon (pembuat cip domestik China )

Peralihan Sentimen Pasaran Mencerminkan Kebimbangan Pelaburan AI yang Lebih Luas

Sambutan pelabur yang suam-suam kuku terhadap keputusan pendapatan kukuh Nvidia menandakan peralihan yang lebih luas dalam sentimen pasaran terhadap pelaburan AI. Sebelum ini, pelabur sebahagian besarnya mengabaikan kesilapan kecil hasil dan penilaian yang tinggi, menganggap pertumbuhan perbelanjaan AI yang pesat sebagai tidak dapat dielakkan. Walau bagaimanapun, kebimbangan baru-baru ini mengenai potensi gelembung pelaburan AI telah menjadikan pelabur lebih sensitif kepada sebarang tanda penyederhanaan permintaan atau cabaran pelaksanaan.

Walaupun terdapat kebimbangan ini, Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang mengunjurkan perbelanjaan infrastruktur AI sebanyak dolar Amerika Syarikat 3 hingga 4 trilion menjelang akhir dekad, mencadangkan potensi pertumbuhan jangka panjang yang berterusan. Keupayaan syarikat untuk mengekalkan kedudukan kepimpinan pasarannya sambil menavigasi cabaran kawal selia dan tekanan persaingan berkemungkinan akan menentukan sama ada ia dapat mengekalkan keyakinan pelabur dalam sektor yang semakin diteliti.