Ledakan kecerdasan buatan telah mencipta penilaian yang menakjubkan dan bil infrastruktur yang lebih mengejutkan. Analisis terkini tentang perbelanjaan awan oleh syarikat-syarikat AI terkemuka mendedahkan corak yang membimbangkan: kos pengkomputeran yang besar yang kerap melebihi hasil, menimbulkan persoalan tentang kelestarian jangka panjang demam emas AI semasa.
Nombor Mengejut Di Sebalik Bil AWS Anthropic
Analisis kewangan menunjukkan Anthropic membelanjakan kira-kira $2.66 bilion USD pada Amazon Web Services sehingga September 2025 sementara hanya menjana anggaran $2.55 bilion USD dalam hasil pada tempoh yang sama. Ini bermakna syarikat AI itu membelanjakan 104% daripada hasilnya hanya untuk infrastruktur pengkomputeran awan. Keadaan lebih melampau pada awal tahun - pada Januari 2025 sahaja, bil AWS Anthropic mencecah $185.5 juta USD berbanding hanya $72.9 juta USD dalam hasil, mewakili 327% daripada hasil yang dibelanjakan untuk perkhidmatan awan.
Komuniti dengan pantas memperhatikan konteks lebih luas hubungan ini. Seperti yang diperhatikan seorang pengulas, Amazon memiliki 15-19% daripada Anthropic. Jadi ya dan tidak. Pelaburan ini mewujudkan hubungan kewangan kompleks di mana AWS secara berkesan melabur dalam Anthropic, kemudian mengutip bayaran infrastruktur besar daripada syarikat yang sama.
Perbelanjaan AWS Anthropic berbanding Hasil (2025)
- Januari: Perbelanjaan $185.5J berbanding hasil $72.9J (327% daripada hasil)
- Februari: Perbelanjaan $151.2J berbanding hasil $118J (128% daripada hasil)
- Mac: Perbelanjaan $243.5J berbanding hasil $180J (134% daripada hasil)
- April: Perbelanjaan $231.6J berbanding hasil $214J (108% daripada hasil)
- Mei: Perbelanjaan $258.1J berbanding hasil $220J (117% daripada hasil)
- Jun: Perbelanjaan $221.4J berbanding hasil $185J (95% daripada hasil)
 |
|---|
| Gambaran keseluruhan perbelanjaan AWS Anthropic berbanding hasil pendapatannya, menggambarkan cabaran kewangan yang dihadapi oleh syarikat AI |
Lonjakan Perbelanjaan Cursor dan Debat ARR
Walaupun lebih kecil skalanya, syarikat pengekodan AI Cursor menunjukkan pertumbuhan letupan yang sama dalam perbelanjaan awan. Bil AWS mereka dilaporkan lebih daripada dua kali ganda daripada $6.2 juta USD pada Mei 2025 kepada $12.6 juta USD pada Jun 2025. Peningkatan dramatik ini bertepatan dengan pengenalan Anthropic tentang peringkat perkhidmatan baharu yang khusus menyasarkan syarikat seperti Cursor dengan ciri seperti cache segera dan model tersuai.
Perbincangan mengenai pengiraan Hasil Berulang Tahunan (ARR) mencetuskan debat dalam ulasan. Seorang pengguna menyatakan bahawa ARR bukan 'prinsip perakaunan yang diterima umum' dan melibatkan memilih nombor hasil bulanan tertinggi dan mendarabkannya dengan 12. Walau bagaimanapun, yang lain mempertahankan amalan itu untuk syarikat yang berkembang pesat, menyatakan bahawa jika hasil anda berkembang 10% sebulan selama setahun berturut-turut dan tidak bermusim, memilih selain daripada bulan terkini untuk dianualisasikan tidak masuk akal.
Lonjakan Perbelanjaan AWS Cursor
- Mei 2025: $6.2 juta USD
- Jun 2025: $12.6 juta USD (peningkatan 103%)
Paradoks Kos Inferens dan Soalan Kelestarian
Debat teras memfokuskan sama ada corak perbelanjaan semasa mampan. Ramai pelabur modal teroka dan syarikat AI beroperasi berdasarkan andaian bahawa kos inferens akan menurun dari masa ke masa melalui pengoptimuman model dan penambahbaikan perkakasan. Beberapa pengulas menunjuk kepada jangkaan bahawa seni bina MOE dan pengoptimuman lain dalam model generasi terbaharu akan mengurangkan kos inferens sebanyak 50-75%.
Walau bagaimanapun, skeptisisme mendalam tentang unjuran optimis ini. Seperti yang dibantah seorang pengulas, Kos inferens untuk model lama akan turun, tetapi kos inferens mungkin kekal sama jika model terus bertambah baik. Tiada jaminan bahawa syarikat yang menjual perkhidmatan AI di bawah kos hari ini akan dapat mengekalkan pelanggan apabila mereka akhirnya perlu menaikkan harga untuk menjadi menguntungkan.
Masalah pengembangan penggunaan mencabar lagi. Berbilang pengulas menyatakan bahawa apabila kos menurun, penggunaan cenderung meningkat secara dramatik. Penggunaan saya sendiri dan penggunaan hampir semua orang yang saya kenai mengatakan bahawa apabila kos inferens jatuh, penggunaan meningkat selari, dan saya masih jauh daripada siling berapa banyak token yang boleh saya gunakan jika ia percuma, memerhati seorang pengguna. Ini mencadangkan walaupun dengan penambahbaikan kecekapan, jumlah perbelanjaan mungkin tidak berkurangan seperti yang dijangkakan.
Pembiayaan GenAI adalah bulatan rata. Gelembung yang meletup akan mempunyai radius letupan yang besar.
Pandangan Utama Komuniti
- Pegangan 15-19% Amazon dalam Anthropic mewujudkan hubungan kewangan yang kompleks
- Perdebatan mengenai kesahihan pengiraan Hasil Berulang Tahunan (ARR) untuk syarikat AI
- Kebimbangan bahawa pengurangan kos inferens mungkin diimbangi oleh peningkatan penggunaan
- Pelbagai perbandingan dengan gelembung teknologi terdahulu dan krisis kewangan
Strategi Sekop Amazon Berbanding Membina Model AI
Walaupun syarikat AI bergelut dengan keuntungan, Amazon nampaknya melaksanakan strategi berbeza sama sekali. Daripada bersaing secara langsung dengan model AI hadapan, AWS memposisikan dirinya sebagai pembekal infrastruktur - syarikat yang menjual sekop dan beliung kepada si bodoh AI, seperti yang difrasakan seorang pengulas. Dengan jumlah hasil AWS 2024 mencecah $107.6 bilion USD, gergasi awan itu mampu menunggu sebarang gelembung AI berpotensi sambil mengutip bayaran substantif daripada semua pemain dalam ruang itu.
Komuniti mengakui dinamik ini, dengan berbilang ulasan menyatakan bahawa Amazon duduk selesa tanpa mengira syarikat AI mana yang akhirnya berjaya atau gagal. Pendekatan infrastruktur-dahulu ini menyediakan kepelbagaian yang kekurangan syarikat AI tulen.
Perhitungan Akan Datang untuk Ekonomi AI
Corak perbelanjaan semasa menimbulkan persoalan asas tentang masa depan industri AI. Syarikat-syarikat membakar modal teroka untuk mensubsidi perkhidmatan yang lebih mahal untuk disediakan daripada yang dibayar pelanggan. Walaupun strategi ini boleh masuk akal untuk meraih bahagian pasaran dalam bidang yang berkembang pesat, nombor mencadangkan jurang antara kos dan hasil kekal substantif walaupun syarikat berskala.
Sentimen komuniti mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat tentang gelembung AI. Berbilang pengulas merujuk kepada krisis kewangan dan gelembung sebelumnya, dengan seorang menyatakan mereka berada pada krisis kewangan generasi sekali kelima saya dan telah menjangkakan kitaran sedemikian. Persoalannya bukanlah sama ada akan ada pembetulan, tetapi bila ia akan tiba dan betapa teruknya impak terhadap kedua-dua industri AI dan ekosistem teknologi lebih luas yang bergantung kepada pelaburan berterusan dalam kecerdasan buatan.
Rujukan: Berapa Banyak Anthropic dan Cursor Belanja Pada Amazon Web Services?