Ketua Pegawai Kewangan Nvidia , Colette Kress telah memberikan pandangan penting mengenai cabaran dan peluang berterusan syarikat di pasaran China, mendedahkan bahawa jualan GPU AI H20 berpotensi menjana antara 2 bilion hingga 5 bilion dolar Amerika sebagai hasil tambahan jika ketegangan geopolitik dapat diselesaikan. Berucap di Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference , Kress menggariskan kedua-dua janji dan kerumitan kedudukan Nvidia dalam pasaran cip AI global.
Unjuran Hasil dan Metrik Pertumbuhan
- Potensi jualan H20 China: USD $2-5 bilion
- Pertumbuhan berurutan Q2 (pusat data + rangkaian): 12%
- Unjuran pertumbuhan berurutan Q3: 17%
- Permintaan pra-pasaran Vera Rubin: Beberapa gigawatt
Kemajuan Pelesenan Di Tengah Kerumitan Politik
Gergasi semikonduktor ini telah berjaya memperoleh lesen daripada pentadbiran Trump untuk menjual GPU AI H20 kepada beberapa pelanggan utama di China. Walau bagaimanapun, Kress mengakui bahawa masih terdapat kedudukan sekarang ini, sedikit situasi geopolitik yang perlu kami selesaikan antara kedua-dua kerajaan. Cabaran ini melangkaui sekadar kelulusan kawal selia, kerana pelanggan China sedang mencari jaminan bahawa kerajaan mereka sendiri akan menerima cip AI canggih ini. Keseimbangan halus ini mencerminkan ketegangan yang lebih luas antara dua ekonomi terbesar dunia mengenai pemindahan teknologi dan kebimbangan keselamatan negara.
Status Geopolitik
- Lesen H20 : Diluluskan oleh pentadbiran Trump untuk beberapa pelanggan utama China
- Cabaran semasa: Hubungan kerajaan dua hala antara US dan China
- Kebimbangan pelanggan China : Memastikan penerimaan kerajaan China
- Tekanan pasaran: Kerajaan China menggalakkan 50% perolehan cip domestik
Unjuran Pertumbuhan Q3 Yang Kukuh Walaupun Ketidakpastian China
Walaupun tanpa mengambil kira potensi jualan H20 China, Nvidia mengunjurkan pertumbuhan yang mantap untuk suku ketiga. Kress melaporkan pertumbuhan berurutan 12% dalam hasil pusat data dan rangkaian untuk suku kedua, dengan jangkaan pertumbuhan berurutan 17% pada Q3. Pandangan optimis ini didorong oleh permintaan yang kukuh untuk rak rangkaian GB200 syarikat dan peningkatan skala sistem GB300 Ultra yang mengejutkan. CFO tersebut menyatakan bahawa peralihan GB300 adalah lancar dan melebihi jangkaan ramai pemerhati industri mengenai volum dan penembusan pasaran.
Garis Masa Pembangunan Produk
- Pembangunan Vera Rubin: Mengikut irama satu tahun
- Status cip Vera Rubin: Kesemua enam cip telah disiapkan
- GB300 Ultra: Sedang meningkatkan skala pada Q2
- Rak GB200/GB300: Dijangka peningkatan skala selanjutnya pada Q3
Menangani Kebimbangan Persaingan Cip Tersuai
Tekanan pasaran terkini terhadap saham Nvidia , sebahagiannya disebabkan pengumuman Broadcom mengenai kontrak cip AI tersuai bernilai 10 bilion dolar Amerika, mendorong Kress untuk mempertahankan pendekatan syarikat terhadap pengkomputeran AI. Beliau menekankan bahawa kecekapan kuasa kekal penting dalam aplikasi AI, terutamanya kerana model penaakulan dan sistem AI agentik memerlukan prestasi tinggi yang berterusan dalam tempoh yang panjang. Kress berhujah bahawa apabila organisasi melabur dalam sistem AI besar yang akan beroperasi selama empat hingga enam tahun atau lebih, nisbah prestasi-per-watt menjadi kritikal untuk menguruskan kos operasi jangka panjang.
 |
|---|
| Nvidia menekankan kepentingan nisbah prestasi-per-watt dalam aplikasi AI ketika persaingan dalam pasaran chipset AI tersuai semakin memanas |
Cip Generasi Seterusnya Vera Rubin Menunjukkan Permintaan Yang Besar
Memandang ke hadapan, cip AI generasi seterusnya Nvidia iaitu Vera Rubin sudah menjana minat yang besar daripada bakal pelanggan. Kress mendedahkan bahawa kesemua enam cip Vera Rubin telah selesai tape out dan sedang berkembang mengikut kadens pembangunan satu tahun syarikat. Mungkin yang paling luar biasa, beliau mendedahkan bahawa Nvidia telah mengenal pasti beberapa gigawatt permintaan untuk cip Vera Rubin , walaupun sebelum ia sampai ke pasaran. Tahap permintaan pra-pasaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini menunjukkan bahawa pengendali pusat data utama sedang merancang pengembangan infrastruktur AI yang besar-besaran.
 |
|---|
| Cip AI generasi terbaru Vera Rubin daripada Nvidia menjana permintaan pra-pasaran yang ketara, menunjukkan inovasi syarikat dalam teknologi grafik |
Implikasi Pasaran dan Pandangan Masa Depan
Situasi ini menyerlahkan interaksi kompleks antara kemajuan teknologi, hubungan geopolitik, dan dinamik pasaran dalam sektor cip AI. Walaupun inisiatif kerajaan China dilaporkan menggalakkan penggunaan cip domestik, potensi hasil yang besar daripada jualan H20 menunjukkan permintaan yang kukuh berterusan untuk teknologi Nvidia . Keyakinan syarikat dalam menyelesaikan cabaran ini, digabungkan dengan pertumbuhan yang mantap di pasaran lain dan pra-tempahan yang kukuh untuk produk masa depan, meletakkan Nvidia untuk mengekalkan kepimpinannya dalam pasaran pecutan AI walaupun menghadapi kerumitan kawal selia yang berterusan.