Kodak Menghadapi Krisis Kewangan dengan Hutang 500 Juta Dolar Amerika Perlu Dibayar Dalam 12 Bulan

Perintis fotografi berusia 133 tahun Eastman Kodak mendapati dirinya berada di satu lagi persimpangan kritikal, bergelut dengan obligasi kewangan yang besar yang telah menimbulkan persoalan tentang masa depan terdekatnya. Pendedahan suku tahunan terkini syarikat itu telah mencetuskan kebimbangan meluas dalam kalangan pelabur dan pemerhati industri, walaupun Kodak sendiri mengekalkan bahawa laporan tentang kehancurannya yang akan berlaku adalah sangat dibesar-besarkan.

Pendedahan Mandatori Mencetuskan Panik Pasaran

Pemfailan suku kedua Kodak termasuk amaran kesinambungan operasi yang dikehendaki oleh piawaian perakaunan Amerika Syarikat, menyatakan terdapat keraguan besar tentang keupayaan syarikat untuk meneruskan operasi sepanjang tahun hadapan. Pendedahan ini berpunca daripada kira-kira 500 juta dolar Amerika dalam obligasi hutang yang matang dalam tempoh 12 bulan, ditambah dengan ketiadaan pembiayaan yang komited untuk menampung liabiliti ini. Keperluan teknikal di bawah Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) menghantar gelombang kejutan melalui pasaran, menyebabkan saham Kodak menjunam 21% kepada 5.43 dolar Amerika.

Situasi Hutang dan Kecairan Kodak

• Hutang Matang: USD 500 juta perlu dibayar dalam tempoh 12 bulan
• Tunai Semasa: USD 155 juta jumlah keseluruhan (USD 70 juta di A.S.)
• Jangkaan Hasil Pelan Pencen: ~USD 300 juta daripada penamatan U.S. Kodak Retirement Income Plan
• Garis Masa: Penyelesaian pencen dijangka menjelang Disember 2024
• Kesan Saham: Penurunan 21% kepada USD 5.43 berikutan pendedahan

Prestasi Kewangan Menunjukkan Isyarat Bercampur

Keputusan suku kedua syarikat melukiskan gambaran yang mencabar tentang keadaan operasi semasanya. Hasil menurun 1% berbanding tahun ke tahun kepada 263 juta dolar Amerika, manakala margin keuntungan kasar dimampatkan daripada 22% kepada 19%. Pembalikan yang paling ketara berlaku dalam keuntungan bersih, yang beralih daripada keuntungan 26 juta dolar Amerika dalam tempoh yang sama tahun lalu kepada kerugian 26 juta dolar Amerika. EBITDA operasi juga melemah, menurun kepada 9 juta dolar Amerika daripada 12 juta dolar Amerika, kerana kos pembuatan yang lebih tinggi dan volum jualan yang lebih rendah mengimbangi kenaikan harga yang sederhana.

Prestasi Kewangan Kodak Suku Kedua 2024

Kedudukan Tunai dan Kebimbangan Kecairan

Rizab tunai Kodak telah mengetat dengan ketara, menamatkan suku tersebut dengan 155 juta dolar Amerika di tangan, di mana hanya 70 juta dolar Amerika dipegang di Amerika Syarikat. Ini mewakili penurunan 46 juta dolar Amerika daripada paras Disember, mencerminkan tekanan daripada kos operasi yang meningkat dan prestasi kewangan yang lemah. Ketua Pegawai Kewangan David Bullwinkle menunjukkan bahawa syarikat sedang mengejar sumber kecairan yang tidak konvensional melalui penamatan U.S. Kodak Retirement Income Plan , mengharapkan untuk mengeluarkan aset berlebihan bagi membayar obligasi hutang.

Syarikat Menolak Spekulasi Kebankrapan

Sebagai tindak balas kepada liputan media meluas yang mencadangkan penutupan yang akan berlaku, Kodak mengeluarkan penolakan keras melalui saluran media sosial. Syarikat menekankan bahawa ia tidak mempunyai rancangan untuk menghentikan operasi, keluar dari perniagaan, atau memfailkan perlindungan kebankrapan, mencirikan laporan tersebut sebagai salah faham asas tentang sifat teknikal pendedahan SEC . Kodak menjangkakan untuk melengkapkan penamatan pelan pencen menjelang Disember, yang boleh menyediakan kira-kira 300 juta dolar Amerika dalam bentuk tunai melalui proses pembalikan dan penyelesaian.

Tekanan Seluruh Industri Memperburukkan Cabaran

Penganalisis industri percetakan Dave Zhang daripada WhatTheyThink menyatakan bahawa perjuangan Kodak mencerminkan keadaan pasaran yang lebih luas yang mempengaruhi pengeluar peralatan percetakan komersial. Ketidakpastian ekonomi dan kebimbangan tarif telah mendorong pelanggan untuk menangguhkan pelaburan modal utama melainkan benar-benar perlu, mewujudkan persekitaran yang mencabar merentasi kedua-dua pasaran Amerika Syarikat dan Eropah. Tekanan seluruh industri ini telah memberi kesan khususnya kepada syarikat seperti Kodak yang bergantung kepada jualan peralatan dan perkhidmatan pembuatan.

Pivot Strategik Menunjukkan Harapan Walaupun Menghadapi Halangan

Walaupun menghadapi tekanan kewangan semasa, Kodak telah mengenal pasti peluang pertumbuhan dalam bahagian Advanced Materials & Chemicals , yang melaporkan peningkatan hasil semasa suku yang mencabar. Syarikat baru-baru ini memperoleh pendaftaran FDA untuk kemudahan pembuatan farmaseutikal baharu, membolehkan pengeluaran produk terkawal dan menyokong visi CEO Jim Continenza untuk mengubah Kodak menjadi pengeluar yang pelbagai. Pivot farmaseutikal ini telah menunjukkan kejayaan sebelumnya, dengan pengumuman pinjaman kerajaan menyebabkan lonjakan harga saham yang dramatik yang mencetuskan pemutus litar dagangan.

Garis Masa Transformasi Perniagaan Kodak

• 1888: Diasaskan oleh George Eastman
• Kemuncak 1970an: 90% bahagian pasaran filem A.S., 85% bahagian pasaran kamera
• 2012: Pemfailan kebankrapan Bab 11
• 2013: Bangkit daripada perlindungan kebankrapan
• 2015-2019: Pengeluaran filem meningkat dua kali ganda disebabkan trend retro Gen Z
• Semasa: 3,400 pekerja (turun daripada 140,000+ pada kemuncak)
• Bidang Tumpuan: Percetakan komersial, bahan canggih, farmaseutikal, bahan kimia khusus

Jenama Warisan Menemui Kehidupan Baharu dalam Trend Retro

Perniagaan filem Kodak telah mengalami kebangkitan yang tidak dijangka didorong oleh penerimaan Generasi Z terhadap fotografi analog dan minimalisme digital. Syarikat mengeluarkan lebih daripada dua kali ganda lebih banyak gulungan filem pada 2019 berbanding 2015, dengan permintaan mencapai tahap yang memerlukan naik taraf kilang di kemudahan Rochester . Trend retro ini melangkaui nostalgia pengguna, kerana output filem semasa Kodak termasuk aplikasi industri untuk komponen automotif dan bahan khusus untuk industri filem, menunjukkan nilai kekal kecekapan terasnya walaupun menghadapi kesilapan strategik masa lalu.