Dalam satu laporan kewangan yang menimbulkan gelombang across sektor teknologi dan pelaburan, Nvidia bukan sahaja memecahkan jangkaan hasil malah menyampaikan visi yang menakjubkan untuk masa depan kecerdasan buatan. Pendapatan terkini gergasi pembuatan cip ini telah menjadi ujian litmus penting untuk seluruh industri AI, menangani kebimbangan meluas tentang potensi gelembung pasaran dengan menunjukkan apa yang digambarkannya sebagai gelombang pelaburan global yang belum pernah berlaku dan berterusan.
Prestasi Suku Tahunan yang Memecah Rekod
Keputusan kewangan suku ketiga Nvidia menunjukkan prestasi yang melebihi jangkaan Wall Street yang paling optimistik. Syarikat itu melaporkan hasil sebanyak 57 bilion dolar AS, dengan ketara melebihi jangkaan penganalisis sebanyak 55.5 bilion dolar AS dan mewakili lonjakan besar 62% berbanding tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini terutamanya didorong oleh unit pusat datanya, yang menyaksikan jualan berkembang 66% kepada 51.2 bilion dolar AS, mengatasi 49.7 bilion dolar AS yang dijangka oleh pemerhati pasaran. Keuntungan syarikat itu kekap sama mengagumkan, dengan pendapatan bersih mencecah 31.9 bilion dolar AS, atau 1.30 dolar AS sesaham, mengatasi jangkaan 1.25 dolar AS sesaham. Prestasi ini menekankan kedudukan dominan Nvidia dalam membekalkan tulang belakang pengiraan untuk revolusi AI generatif.
Menolak Naratif Gelembung AI
Semasa panggilan persidangan pendapatan, CEO Nvidia Jensen Huang secara langsung menangani spekulasi yang semakin meningkat tentang gelembung pasaran AI, menawarkan perspektif yang sangat berbeza daripada pelabur dan penganalisis yang skeptikal. "Terdapat banyak perbincangan tentang gelembung AI," kata Huang. "Dari sudut pandangan kami, kami melihat sesuatu yang sangat berbeza." Beliau menekankan permintaan nyata dan luar biasa untuk pemproses termaju Nvidia, terutamanya menekankan bahawa jualan Blackwell "sangat hebat" dan GPU awan habis dijual. Pendirian yakin ini diperkukuh oleh panduan kewangan syarikat, dengan Nvidia meramalkan hasil suku keempat antara 63.7 bilion dolar AS dan 66.3 bilion dolar AS, jauh melebihi 62.4 bilion dolar AS yang dijangkakan oleh penganalisis.
Ramalan Trilion Dolar
Mungkin pendedahan paling memeranjatkan daripada panggilan pendapatan itu adalah skala pelaburan masa depan yang dijangka oleh Nvidia. Eksekutif syarikat mendedahkan visibiliti ke atas perbelanjaan 500 bilion dolar AS untuk cip termajunya dalam tempoh 14 bulan akan datang sahaja. Melihat lebih jauh ke hadapan, mereka meramalkan perbelanjaan industri yang menakjubkan sebanyak 3 trilion hingga 4 trilion dolar AS setahun untuk infrastruktur AI menjelang akhir dekad ini. Ketua Pegawai Kewangan Colette Kress menyatakan, "Kami sedang bersiap sedia untuk pertumbuhan signifikan di hadapan," menandakan bahawa syarikat melihat permintaan semasa hanyalah permulaan transformasi teknologi yang lebih besar. Ramalan ini mencadangkan bahawa pembinaan infrastruktur AI boleh menjadi salah satu kitaran perbelanjaan modal terbesar dalam sejarah teknologi moden.
Pelaburan Strategik dan Dinamik Pasaran
Strategi Nvidia melangkaui jualan cip kepada termasuk pelaburan strategik dalam syarikat AI terkemuka, satu pendekatan yang telah menimbulkan beberapa persoalan tentang model perniagaan bulatan yang berpotensi. Syarikat itu telah melaburkan modal yang besar dalam syarikat permulaan AI, termasuk perjanjian terkini dengan Microsoft untuk melabur sehingga 10 bilion dolar AS dan 5 bilion dolar AS masing-masing dalam Anthropic. Sebagai balasan, Anthropic akan membeli kapasiti pengiraan Azure bernilai 30 bilion dolar AS. Pelaburan serupa telah dibuat dalam OpenAI dan xAI Elon Musk. Huang mempertahankan langkah-langkah ini, dengan menyatakan bahawa perjanjian Anthropic bermaksud syarikat permulaan itu akan menggunakan cip Nvidia untuk kali pertama, seterusnya mengembangkan capaian ekosistem Nvidia sambil memastikan pegangan dalam apa yang dipercayainya akan menjadi "syarikat yang sangat berjaya."
Mengemudi Cabaran Geopolitik dan Pasaran
Walaupun kejayaan besarnya, Nvidia menghadapi halangan signifikan, terutamanya dalam arena geopolitik. Syarikat itu melaporkan bahawa jualan cip pusat data ke China adalah "pada dasarnya sifar" pada suku ketiga disebabkan sekatan eksport A.S. ke atas semikonduktor termaju. Sebuah cip H20 yang diubahsuai direka untuk pasaran China telah terperangkap dalam ketidakpastian politik, dengan tiada peningkatan dijangkakan pada suku semasa. Sementara itu, syarikat itu mengakui sedikit penurunan dalam margin kasar daripada 75% kepada 73.6%, mengaitkan ini dengan kos awal yang lebih tinggi berkaitan dengan peningkatan pengeluaran sistem Blackwell baharunya dan bukannya sebarang kelemahan dalam permintaan.
Tindak Balas Pasaran dan Pandangan Masa Depan
Pasaran kewangan bertindak balas secara positif tetapi berhati-hati terhadap laporan hebat Nvidia. Saham syarikat itu meningkat setinggi 5.7% dalam dagangan selepas waktu bekerja, manakala niaga hadapan S&P 500 naik ke paras tertinggi sesi. Tindak balas terukur itu mencerminkan apa yang digambarkan oleh penganalisis sebagai pasaran yang mengimbangi keseronokan tentang dominasi berterusan Nvidia dengan kebimbangan tentang penilaian dan kemampanan. Seperti yang dinyatakan oleh seorang pemerhati, coraknya adalah "pergerakan menaik, ragu-ragu, berundur, perenungan, kemudian pendakian beransur-ansur" dan bukannya keuntungan meletup, menunjukkan bahawa pelabur sedang menimbang dengan teliti sama ada AI mewakili perubahan asas atau puncak spekulatif. Prestasi dan pandangan Nvidia mencadangkan syarikat itu kekal yakin ia adalah yang pertama, memposisikan dirinya di tengah-tengah apa yang dipercayainya akan menjadi transformasi teknologi bernilai berbilion-bilion dolar.