Pasaran cip kecerdasan buatan sedang mengalami gejolak yang ketara apabila persaingan semakin memanas antara peneraju sedia ada Nvidia dan pencabar seperti unit pemprosesan tensor tersuai Google. Perkembangan terkini telah mencetuskan kebimbangan tentang penguasaan pasaran Nvidia dan mencetuskan turun naik saham yang besar, menimbulkan persoalan tentang kemampanan pelaburan infrastruktur AI semasa dan sama ada kita menyaksikan anjakan teknologi atau pembetulan pasaran sementara.
Pengisytiharan Berani Nvidia Mengenai Kepimpinan Teknologi
Dalam langkah strategik untuk menangani kebimbangan pasaran yang semakin meningkat, Nvidia secara terbuka menegaskan keunggulan teknologinya dalam ruang cip AI. Syarikat itu menyatakan bahawa teknologinya kekal "satu generasi lebih maju" daripada pesaing dan menekankan bahawa platformnya mewakili satu-satunya penyelesaian yang mampu menjalankan semua model AI merentasi setiap senario pengkomputeran. Pengisytiharan ini datang khusus sebagai tindak balas kepada kebimbangan Wall Street tentang cip TPU Google yang berpotensi mengancam penguasaan Nvidia dalam infrastruktur AI. Syarikat itu memposisikan GPU mereka sebagai menawarkan prestasi, kepelbagaian, dan kebolehgantian yang lebih unggul berbanding litar bersepadu khusus aplikasi yang direka untuk rangka kerja atau fungsi AI tertentu.
Kemajuan TPU Google dan Kesan Pasaran
Google telah membangunkan teknologi unit pemprosesan tensornya dengan agresif, baru-baru ini mencapai pencapaian penting dengan model bahasa besar Gemini 3 yang dipercayai oleh beberapa pakar mengatasi keupayaan GPT OpenAI. Perkembangan penting yang menyebabkan kebimbangan pasaran melibatkan laporan bahawa Meta, yang secara tradisinya pelanggan utama Nvidia, mungkin mahu memasukkan TPU Google dalam pusat datanya. Kolaborasi berpotensi ini menandakan anjakan penting kerana ia akan mewakili teknologi TPU berkembang melampaui ekosistem Google sendiri ke dalam pusat data hiperskala luaran, secara langsung mencabar kedudukan pasaran Nvidia.
Reaksi Pasaran Kewangan dan Pertukaran Penilaian
Pergeseran landskap persaingan telah mencetuskan akibat kewangan yang besar untuk Nvidia. Pada hari Selasa, 25 November, saham Nvidia dibuka dengan penurunan melebihi 4% dan mengalami penurunan dalam hari sehingga 7% sebelum ditutup kira-kira 2.6% lebih rendah. Lebih signifikan, penilaian pasaran syarikat itu telah mengalami perubahan dramatik dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Sejak 29 Oktober, permodalan pasaran Nvidia telah menurun daripada 5.03 trilion dolar AS kepada 4.32 trilion dolar AS setakat 25 November, mewakili kerugian melebihi 700 bilion dolar AS (kira-kira 5 trilion yuan) dalam tempoh kurang daripada satu bulan.
Market Impact Comparison
- Nvidia intraday stock drop: Up to 7%
- Nvidia closing decline: Approximately 2.6%
- Market capitalization loss (Oct 29-Nov 25): USD 700 billion+
- Percentage of private fixed investment in AI infrastructure: Increased from 3% to 6% over three years
Konteks Industri Lebih Luas dan Corak Pelaburan
Situasi semasa berlaku terhadap latar belakang pelaburan infrastruktur AI yang besar merentasi sektor teknologi. Pemain utama termasuk Amazon, Google, Meta, dan Microsoft secara kolektif diunjurkan akan melabur kira-kira 400 bilion dolar AS dalam infrastruktur AI tahun ini, terutamanya memberi tumpuan kepada pembinaan pusat data. Sesetengah syarikat memperuntukkan sehingga 50% daripada aliran tunai semasa mereka ke arah projek-projek ini. Penganalisis industri menyatakan bahawa syarikat yang memberi tumpuan kepada AI telah mengatasi prestasi pencapaian teratas lain dalam S&P 500, dengan corak serupa muncul di pasaran China dan Eropah.
Industry Investment Scale
- Major tech company AI investment (2024): ~USD 400 billion
- Percentage of cash flow allocated to data centers by some companies: Up to 50%
Unjuran Permintaan Pengiraan dan Pandangan Masa Depan
Walaupun turun naik pasaran semasa, sesetengah penganalisis mengekalkan perspektif jangka panjang yang optimistik tentang permintaan infrastruktur AI. Unjuran menunjukkan bahawa keperluan pengiraan akan berkembang secara eksponen sehingga 2030, dengan anggaran mencadangkan AI perlu melaksanakan 20,000 exaflops berbanding tahap semasa kira-kira 800 exaflops. Ini mewakili peningkatan dua puluh lima kali ganda yang memerlukan kapasiti pengkomputeran lima kali lebih besar daripada asas dipasang sedia ada. Pertumbuhan yang diunjurkan ini mencadangkan bahawa walaupun dengan pembetulan pasaran baru-baru ini, pasaran infrastruktur AI mungkin masih berada di peringkat awal pembangunan.
Computational Projections
- Current AI computational capacity: ~800 exaflops
- Projected 2030 requirement: 20,000 exaflops
- Required compute capacity increase: 5x current installed base
Perdebatan Gelembung dan Perspektif Industri
Dinamik pasaran semasa telah menghidupkan semula perbincangan tentang potensi gelembung pelaburan AI. Pihak skeptik menunjuk kepada perbelanjaan modal yang besar dan mempersoalkan sama ada unjuran pasaran adalah realistik, manakala penyokong berhujah bahawa kita menyaksikan permulaan revolusi teknologi yang mengubah. Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia Jensen Huang telah menangani kebimbangan ini secara langsung, menggambarkan era AI agenik yang akan datang sebagai "revolusioner" sambil menekankan kemunculan aplikasi, syarikat, produk, dan perkhidmatan baru. Persoalan asas kekal sama ada corak pelaburan semasa mewakili jangkaan rasional pertumbuhan masa depan atau kegembiraan tidak rasional yang serupa dengan gelembung teknologi sejarah.