Pasaran unit pemprosesan grafik telah menyaksikan pertumbuhan yang tidak pernah berlaku sebelum ini pada tahun 2025, dengan Nvidia mengukuhkan kedudukannya sebagai pemimpin yang tidak dapat dipertikaikan sambil pada masa yang sama mendedahkan penumpuan sumber hasil yang membimbangkan. Analisis pasaran terkini menunjukkan landskap yang kompleks di mana permintaan yang melonjak bertemu dengan kekangan bekalan, mewujudkan peluang dan kelemahan untuk gergasi cip ini.
Penghantaran GPU Memecah Rekod Didorong oleh Kebimbangan Tarif
Suku kedua tahun 2025 memberikan hasil yang luar biasa untuk industri GPU, dengan jumlah penghantaran mencapai 11.6 juta unit—peningkatan yang luar biasa sebanyak 27% daripada suku sebelumnya. Lonjakan ini menentang trend sejarah yang biasanya menunjukkan penurunan penghantaran dalam tempoh ini. Penghantaran CPU desktop juga berkembang dengan ketara, mencapai 21.7 juta unit dengan peningkatan suku tahunan sebanyak 21.6%. Tingkah laku pasaran yang luar biasa ini berpunca daripada jangkaan pelaksanaan tarif, ketika pembeli bergegas untuk mendapatkan perkakasan sebelum potensi kenaikan harga berkuat kuasa.
Prestasi Pasaran GPU Q2 2025
- Jumlah penghantaran GPU: 11.6 juta unit (+27% pertumbuhan suku tahunan)
- Penghantaran CPU desktop: 21.7 juta unit (+21.6% pertumbuhan suku tahunan)
- Kadar lampiran GPU: 154% (1.54 GPU bagi setiap CPU yang dijual)
- Bahagian pasaran: Nvidia 94% (+2.1%), AMD 6%, Intel <1%
Nvidia Mengukuhkan Cengkaman Pasaran
Penguasaan pasaran Nvidia mencapai tahap baharu, meraih 94% daripada penghantaran GPU—peningkatan 2.1% daripada suku sebelumnya. AMD mengekalkan kedudukan kedua yang jauh dengan hanya 6% bahagian pasaran, manakala kehadiran Intel kekal sangat minimum sehingga gagal untuk didaftarkan secara bermakna dalam data pasaran. Kawalan yang menyeluruh ini berlaku walaupun Intel menjadi yang pertama ke pasaran dengan GPU generasi terbaru pada Disember 2024, diikuti oleh pelancaran Nvidia dan AMD pada suku pertama 2025.
Kekurangan Bekalan dan Ketidakstabilan Harga Mewujudkan Kegawatan Pasaran
Pasaran GPU mengalami gangguan harga yang ketara sepanjang tempoh tersebut. Kad grafik pertengahan dan peringkat kemasukan menyaksikan pengurangan harga, manakala model mewah menuntut harga premium. Pembekal runcit kerap kehabisan stok, mewujudkan dinamik yang luar biasa untuk suku kedua yang biasanya lebih perlahan. Kekurangan ini berterusan hingga ke suku ketiga, dengan harga kad pertengahan hanya stabil dalam minggu-minggu kebelakangan ini. Walaupun terdapat kekangan bekalan, permintaan pengguna kekal kukuh, dibuktikan dengan kadar lampiran 154%—bermakna 1.54 GPU dijual untuk setiap pembelian CPU desktop.
Kelemahan Tersembunyi dalam Struktur Hasil Nvidia
Laporan pendapatan terbaru Nvidia mendedahkan pergantungan yang membimbangkan kepada sebilangan kecil pelanggan utama. Bahagian Pusat Data syarikat menjana 21.9 bilion dolar Amerika dalam hasil suku tahunan, dengan hampir 53% datang daripada hanya tiga klien yang tidak dinamakan. Pelanggan A sahaja menyumbang 9.5 bilion dolar Amerika, mewakili lebih 20% daripada jumlah jualan suku tahunan, manakala Pelanggan B dan C menambah 6.6 bilion dolar Amerika dan 5.7 bilion dolar Amerika masing-masing.
Risiko Penumpuan Pelanggan Nvidia
- Jumlah hasil Q2 2026: USD 46 bilion
- Hasil bahagian Pusat Data: USD 21.9 bilion
- Sumbangan Pelanggan A: USD 9.5 bilion (>20% daripada jumlah jualan)
- Sumbangan Pelanggan B: USD 6.6 bilion
- Sumbangan Pelanggan C: USD 5.7 bilion
- Gabungan 3 pelanggan teratas: ~53% daripada hasil Pusat Data
Spekulasi Industri Menunjuk kepada Gergasi AI
Walaupun Nvidia mengekalkan kerahsiaan mengenai identiti pelanggan, pemerhati industri telah mengenal pasti calon yang berkemungkinan. xAI milik Elon Musk menonjol selepas menyelesaikan pemasangan 100,000 GPU H200 yang memecah rekod dalam hanya 19 hari—proses yang biasanya memerlukan empat tahun. Perkongsian OpenAI - Oracle Stargate , yang merancang pusat data dengan lebih dua juta cip AI, mewakili satu lagi pelanggan utama yang berkemungkinan. Pengembangan Meta ke dalam kluster berbilang GW bersaiz Manhattan seterusnya menyokong spekulasi mengenai identiti trio misteri tersebut.
Unjuran Pasaran dan Cabaran
- Unjuran penurunan pasaran 2024-2028: -5.4%
- Impak geopolitik: Kerugian USD 5.5 bilion daripada sekatan cip H20
- Rekod pemasangan GPU: 100,000 GPU H200 dalam 19 hari ( xAI )
- Infrastruktur AI yang dirancang: 2+ juta cip ( OpenAI-Oracle Stargate )
Pandangan Pasaran Mencadangkan Ledakan Sementara
Walaupun pertumbuhan semasa, Jon Peddie Research mengunjurkan penurunan pasaran 5.4% antara 2024 dan 2028. Penguncupan yang dijangka ini boleh disebabkan oleh pelbagai faktor, termasuk potensi migrasi pemain permainan daripada platform PC dan kemunculan pemproses dengan grafik bersepadu yang lebih berkuasa, seperti cip Strix Halo yang akan datang daripada AMD . Lonjakan semasa nampaknya merupakan fenomena sementara yang didorong oleh strategi mengelakkan tarif dan kekangan bekalan buatan berbanding pengembangan pasaran yang mampan.
Risiko Geopolitik Menambah Kerumitan
Kedudukan pasaran Nvidia menghadapi cabaran tambahan daripada ketegangan geopolitik. Syarikat telah menyerap kesan 5.5 bilion dolar Amerika daripada sekatan ke atas cip H20nya, ditambah dengan arahan untuk firma China menghentikan pembelian. Peristiwa ini menunjukkan bagaimana keputusan politik luaran boleh mempengaruhi prestasi kewangan syarikat secara ketara, tanpa mengira keunggulan teknologi atau permintaan pasaran.